Claude Code dependance, Boom des Peptides, Palantir veut Dominer l'Occident & Crise Énergétique

L'animateur qui ouvre l'épisode, vraisemblablement Arnaud, annonce les cinq sujets : guerre et lockdown énergétique, « République technologique » de Palantir, boom des peptides, lancement de USVC et polémique autour de Claude Code. Il précise que l'épisode fera un « dérapage » après un mois sans dérapage et qu'il servira à parler de pricing, qu'il juge plus déterminant que l'acquisition.

Le sujet part de conflits (Russie-Ukraine, Moyen-Orient, Iran), d'incidents sur des infrastructures pétrolières et d'un écart pouvant atteindre 30 % entre le prix du pétrole « papier » et celui du pétrole physique. La question posée est de savoir si un lockdown énergétique pourrait servir de « plan de relance » pour les business en ligne. Isma raconte qu'un ami lui avait parlé, quatre ou cinq mois plus tôt, d'un lockdown énergétique assorti de quotas de CO2, et note que l'Indonésie ou le Vietnam poussent davantage le télétravail et la sobriété.

Rémi dit avoir vérifié les éléments de la vidéo partagée : l'écart papier-physique n'a jamais été aussi élevé, le marché anticipe un retour à la normale en sous-estimant le risque lié aux mines du détroit d'Ormuz, et le directeur de l'Agence internationale de l'énergie évoque le plus gros risque de sécurité énergétique de l'histoire. Il recommande Seeking Alpha pour suivre l'actualité financière et juge raisonnable de détenir au moins 10 % de ses liquidités sur un ETF iShares de matières premières diversifiées, voire des actions d'entreprises dont les profits augmenteront avec les matières premières, notamment via l'impact du gaz liquéfié sur les engrais (urée) et l'alimentaire.

Le débat porte ensuite sur la nature du phénomène : un animateur y voit un ajustement conjoncturel plutôt qu'une mutation structurelle, un autre décrit un « confinement naturel » où les gens prennent moins leur voiture, ce qui pousse par exemple des gérants de salles de sport à digitaliser leur offre. Arnaud regrette l'absence de « stimulus checks » à la manière du Covid ; un animateur rappelle que l'État français est un gagnant de la hausse puisque les deux tiers du prix de l'essence sont des taxes. Une thèse « bullish » décrit un âge d'or où les entrepreneurs peuvent être des « passagers clandestins économiques » grâce à des agents IA subventionnés. La séquence évoque aussi Klarna, son introduction en Bourse et la « gamblification » du crédit, puis conclut sur la nécessité de ne pas dépendre d'un scénario unique.

Arnaud présente un post de Palantir qui résume la philosophie d'Alex Karp (titulaire d'un doctorat de philosophie obtenu en Allemagne) autour du concept de « République technologique », titre d'un livre publié quelques mois plus tôt. Le texte en 22 points acterait la fin de la dissuasion nucléaire au profit de la suprématie en IA, rappellerait les vertus de la pax americana, appellerait à remilitariser le Japon et l'Allemagne et affirmerait que « toutes les cultures ne se valent pas ». Arnaud rappelle que Palantir compte parmi ses clients le FBI et la CIA et aurait une clientèle répartie à parts égales entre public et privé.

Un animateur y voit une « formidable page de vente en 22 points », un process de closing destiné aux États, qui s'appuie sur le levier le plus puissant de la vente, l'identité. La DGSI serait cliente et aurait renouvelé son contrat jusqu'en 2028. Rémi estime que la cible est plutôt le recrutement de talents, en notant qu'il ne scrolle pas Twitter et qu'une importance stratégique n'a jamais fait une bonne opportunité d'investissement. Un autre animateur trouve le message trop agressif pour séduire des docteurs et le compare au positionnement plus à gauche d'Anthropic.

La fin de la séquence décrit Palantir comme un champion du storytelling : premier investisseur externe In-Q-Tel, fondateurs issus de PayPal, rumeurs non démenties sur la localisation de Ben Laden, ventes d'actions par les dirigeants, mise en scène d'Alex Karp. Un animateur expose une lecture du Seigneur des anneaux attribuée à Peter Thiel, dans laquelle Sauron et Saroumane seraient des puissances technologiques diabolisées par des « luddites ». Le passage se termine sur la difficulté à distinguer le vrai du faux et la perte de confiance envers les fact-checkers.

Le sujet a été suggéré par Mathieu, membre de la communauté sur Twitter ; les animateurs rappellent qu'ils publient chaque semaine un post pour recueillir des propositions de sujets. Arnaud présente une courbe Google Trends « parabolique » et définit un peptide comme un message ciblé envoyé au corps, différent d'une hormone ou d'un complément alimentaire. Il cite 80 peptides approuvés par la FDA, la médiatisation par Joe Rogan, Clavicular et Bryan Johnson, et de petits business opportunistes (une application de calcul, un annuaire « Peptide List »), en conseillant de chercher les petits business simples qui gravitent autour des sujets très chauds.

Isma, sollicité par Arnaud, explique que le boom vient d'Ozempic, « la pilule magique que tout marketeur a rêvé de vendre ». Il décrit les problèmes de distribution : comptes Instagram bannis après une publication sur les peptides, processeurs de paiement qui coupent après 5 000 à 10 000 euros, inscription pour dix ans sur une liste noire au niveau de Mastercard et Visa, processeurs « high risk » qui laissent la responsabilité au vendeur. Il détaille le circuit (fabrication en Chine, test de pureté en Corée du Sud, entrepôt aux États-Unis, mention « research use only »), le cloaking publicitaire et son équivalent dans le paiement, et déconseille ce business tant qu'il passe par la carte bancaire.

Un animateur raconte l'histoire du marketing du Viagra, qui aurait transformé une promesse trop belle en avertissement. Le débat sur la régulation oppose ensuite un animateur pour qui la régulation et le principe de précaution expliquent l'absence d'innovation majeure depuis un siècle, hors Internet et IA, à Isma qui défend des règles dans la santé, le transport ou l'énergie. Arnaud clôt la séquence avec l'anecdote du brevet canadien d'Ozempic, devenu caduc parce que Novo Nordisk n'a pas payé une taxe de maintien.

Arnaud présente USVC, réservé pour l'instant aux résidents américains, qui permet d'investir à partir de 500 dollars dans un panier de sociétés non cotées (OpenAI, Anthropic, xAI, Sierra, Cursor, Legora, Vercel). Le projet est porté par Naval Ravikant, fondateur d'AngelList, dont la crédibilité est l'argument commercial. Arnaud rappelle les valorisations évoquées (850 milliards pour OpenAI, jusqu'à 1 000 milliards sur le marché secondaire pour Anthropic) et l'accueil très hostile sur Reddit et Twitter, et cite Blast comme équivalent français sous forme de club d'investissement.

Marc-Antoine dit avoir commencé dans les fonds de private equity, un monde réservé aux institutionnels avec des tickets de 500 000 à 1 million. Il trouve « génial » d'ouvrir ces produits à partir de 500 euros, rappelle que l'investissement alternatif ne devrait pas dépasser environ 5 % d'un patrimoine, et insiste sur le récit vendu, l'instrument réel (participation directe, fonds, SPV) et la difficulté de sortie. Rémi, qui dit avoir consacré les cinq à dix dernières années à protéger les particuliers en Bourse, distingue monétisation transactionnelle et capitalistique d'une audience, évoque les antécédents de Naval Ravikant avec Zcash et note l'absence de carried interest, interprétée négativement par le public.

La discussion s'élargit au private equity : performance historique tirée des LBO de fonds comme KKR, fonds evergreen réévalués chaque trimestre, fonds de continuation, structures de frais empilées. Un animateur compare USVC à la crypto du cycle 2024-2025, où les projets se seraient introduits à des valorisations de plusieurs milliards et où les VC auraient revendu aux particuliers, laissant les memecoins comme seul pari « bon marché ». Marc-Antoine et Rémi citent d'autres plateformes (Moonfare, une application française d'accès aux fonds, « Capion »), et Rémi dit préférer les small caps value au private equity.

Arnaud cite un tweet de Naval Ravikant selon lequel le vibe coding serait plus addictif que n'importe quel jeu vidéo, puis présente l'A/B test d'Anthropic qui n'affichait Claude Code que pour l'abonnement à 100 dollars, ainsi que la fermeture du compte Claude de la fintech argentine Belo. Il pose la question du prix qu'un utilisateur intensif est prêt à payer et évoque des scénarios de discrimination d'accès aux outils (KYC, crédit social).

Un animateur relativise la dépendance en la comparant à d'autres : une panne d'Intercom aurait laissé son équipe de support sans travail pendant une demi-journée, et les pannes d'AWS ont touché une grande partie d'Internet. Un autre, qui dit avoir vendu des bracelets « 7 chakras » à 20 euros quelques années plus tôt, juge la valeur de Claude à 20 euros considérable ; interpellé, Marc-Antoine répond qu'il n'utilise pas Claude Code tous les jours, contrairement à ses équipes, et qu'il « benchmarke » les modèles. Un animateur dit n'utiliser plus que Claude Code depuis trois ou quatre mois et propose de poser la question à l'envers (combien faudrait-il être payé pour y renoncer), avant d'évoquer la « tech dollar theory ».

Isma estime que le prix actuel des tokens est subventionné pour créer la dépendance et qu'il augmentera, un choc énergétique pouvant perturber ce plan. Un animateur rappelle que la marge brute d'Anthropic serait d'environ 40 % et devrait monter à 77 %, et propose une lecture « contrariante » : les gagnants de l'économie de l'IA seraient ceux qui peuvent survivre sans elle. Un autre avance que la relation humaine et le service client résisteront le mieux. L'épisode se termine après 1 h 45 sur un appel aux commentaires et aux idées de sujets.