Glossaire · Finance
Valorisation
Aussi : valo, valoriser
Le prix estimé d'une entreprise : ce que vaudrait l'ensemble de son capital si on l'achetait ou si on y investissait.
La valorisation est la valeur qu'on attribue à une entreprise. Elle se calcule le plus souvent à partir d'un indicateur (chiffre d'affaires, revenu récurrent, bénéfice d'exploitation) multiplié par un coefficient appelé multiple, qui dépend du secteur, de la croissance et du risque.
Pour une jeune entreprise qui lève des fonds, on distingue la valorisation avant et après l'investissement. Une valorisation annoncée est une estimation sur laquelle investisseurs et fondateurs se sont accordés : elle ne devient un prix réel que lorsqu'un acheteur paie.
Dans l'émission
Le sujet revient dans presque tous les épisodes : valorisations de start-up, de sociétés de logiciels, d'entreprises rachetées, et écart entre valeur annoncée et valeur obtenue à la vente.
« la valo des boîtes qui lèvent des fonds, c'est de la valo papier. »
Marc-Antoine explique pourquoi la valeur annoncée lors d'une levée de fonds ne dit pas ce que toucheraient réellement les actionnaires à la vente.
« en règle générale les valoriser par rapport à leurs revenus et ils vont être dans des dynamiques de croissance à tout prix. »
Rémi décrit comment les jeunes entreprises technologiques sont valorisées avant d'être rentables.
Voir aussi
- MultipleLe coefficient appliqué à un indicateur (bénéfice, revenu) pour fixer le prix d'une entreprise.
- EBITDALe résultat d'exploitation d'une entreprise avant intérêts, impôts, amortissements et provisions : un indicateur de sa rentabilité opérationnelle.
- DilutionLa baisse du pourcentage de capital détenu par un actionnaire quand l'entreprise crée de nouvelles actions.
- LicorneUne start-up non cotée en Bourse valorisée à plus d'un milliard de dollars.