Elon Musk, SpaceX et Tesla
Écouter le fil en 12 minutesDe la fusion de xAI et de X aux data centers dans l'espace, de l'introduction en Bourse de SpaceX à la voiture volante de Tesla : l'émission suit Elon Musk comme un cas d'école de récit et d'exécution. Le sujet revient parce que chaque annonce réunit marketing, finance et ingénierie.
12 moments, de l'épisode 3 à l'épisode 30
Elon Musk traverse l'émission par à-coups. Au printemps, Arnaud et Marc-Antoine y voient surtout un faiseur de récits : la fusion de xAI et de X, puis l'idée de data centers dans l'espace (épisode 3). Les animateurs distinguent la force de la narration et la solidité de la valorisation, sans que personne ne conteste ce qui a déjà été accompli avec Starlink et Starship.
Début juin, l'introduction en Bourse de SpaceX devient un sujet à part entière (épisode 11). Rémi explique la date du 12 juin, les changements de règles du Nasdaq et l'effet de flux sur les indices ; Arnaud salue l'habileté d'arriver le premier et décrit un public à la fois client et actionnaire ; Rémi rappelle ensuite le mécanisme des lock-ups (épisode 12).
L'été et l'automne prolongent le thème par touches : la rapidité avec laquelle Tesla a préparé des usines de robots Optimus (épisode 19), puis la voiture volante de l'épisode 30, où Rémi se déclare admiratif, Marc-Antoine parle d'un nouveau monde qui s'ouvre et Arnaud rappelle le talent de Tesla pour créer des catégories.
Qui pense quoi
Arnaud admire la mécanique du récit : relier chaque entreprise au sujet du moment, arriver le premier en Bourse, transformer des clients en actionnaires, créer des catégories sans comparable. Il lit la fusion de xAI et de X comme une logique de données.
Rémi salue l'ingéniosité de Musk et l'ampleur de ce qu'il construit, tout en séparant le produit de l'investissement : il analyse en détail les règles du Nasdaq, les flux d'indices et les lock-ups autour de l'introduction de SpaceX.
Marc-Antoine souligne la portée industrielle : les data centers dans l'espace comme réponse possible aux investissements au sol, Starship comme réalisation déjà considérable, et l'effet waouh de la voiture volante, tout en rappelant que le véhicule autonome reste le grand défi.
Isma relie la valorisation de SpaceX à l'ambition martienne, observe la force de la communauté de fans de Musk, et salue la rapidité avec laquelle il a préparé les usines d'Optimus.
Épisode après épisode
Pourquoi fusionner xAI et X
Arnaud explique l'avantage supposé de la fusion de xAI et de X : un flux de données non censurées pour entraîner un modèle. Il note que le paquet a ensuite été revendu à SpaceX, avec l'argument d'une source de données officielle pour justifier la valorisation.
« ils avaient ce feed de données non censurées. »Arnaud
Des data centers dans l'espace
Alors que les géants lèvent des centaines de milliards pour des data centers au sol, Marc-Antoine décrit la proposition de Musk : envoyer les data centers dans l'espace avec une constellation de satellites. Il juge que, malgré la barrière à l'entrée, Musk est le seul à tenir un tel projet à moyen terme.
« j'ai l'infrastructure pour envoyer les data centers dans l'espace »Marc-Antoine
Le talent du récit
Arnaud voit en Musk un maître du récit, capable de placer ses entreprises au centre de chaque sujet du moment, et juge la narration des data centers dans l'espace à la fois séduisante et crédible, avec Starlink comme point d'appui.
« champion du monde pour rendre ses boîtes toujours sexy »Arnaud
Épisode 117 juin 202634:59
SpaceX entre en Bourse le 12 juin
Rémi annonce la date officielle de l'introduction en Bourse de SpaceX, le 12 juin selon lui, et une valorisation d'environ cent fois son revenu annuel. Il relève que le Nasdaq a modifié ses règles pour les très grandes capitalisations.
« le Nasdaq a changé ses règles pour l'introduction en bourse de SpaceX. »Rémi
Épisode 117 juin 202638:20
L'effet des indices Nasdaq
Après la remarque d'Isma sur le fait qu'on va forcer tout le monde à acheter du SpaceX, Rémi détaille le mécanisme : l'entrée rapide dans le Nasdaq 100 fait entrer le titre dans tous les ETF de l'indice. Il le qualifie de brillant de la part de Musk.
« c'est brillant de la part d'Elon Musk d'avoir cette pensée sur ce sujet. »Rémi
Épisode 117 juin 202642:48
Arriver le premier
Arnaud trouve très habile d'avoir fait évoluer les conditions de cotation et d'être le premier à lever, avant OpenAI et Anthropic : même coupé en deux ensuite, mieux vaut être le premier que le troisième.
« Ça c'est vraiment astucieux »Arnaud
Épisode 117 juin 202659:58
Un public client et actionnaire
Arnaud décrit le cas de SpaceX et de Tesla, où le même public aime le produit et a gagné sur l'action. Isma ajoute qu'Elon Musk et SpaceX sont les seuls à avoir cette communauté, ni ChatGPT ni Anthropic n'ayant autant de fans.
« quand tu arrives à voir le reward produit et le reward financier ensemble, tu roules avec Tesla »Arnaud
Épisode 1214 juin 202649:45
Le jour de l'introduction
Le jour de la cotation, Rémi rappelle le principe du lock-up, la période pendant laquelle les salariés ne peuvent pas vendre, et suggère de regarder le cours six à douze mois plus tard avant d'acheter.
« l'i p o space x qui a lieu aujourd'hui »Rémi
Épisode 192 août 202626:56
Optimus, une usine d'avance
À propos de l'interdiction américaine de vendre des robots humanoïdes chinois, Isma note que Musk avait déjà commencé à préparer des usines pour Optimus un an plus tôt, grâce à son expérience des voitures et des fusées.
« tout ce qu'il a appris en créant des voitures et avec les fusées »Isma
Épisode 3018 octobre 20263:03
Admiratif de la voiture volante
Face à la voiture volante de Tesla, Rémi se déclare admiratif et en tire une leçon de business : aller chercher des idées dans une industrie, ici les propulseurs de fusées, pour les appliquer à une autre. Il distingue néanmoins un excellent produit d'un excellent investissement.
« Je suis très admiratif une fois de plus de ce qu'il fait, de ce qu'il produit »Rémi
Épisode 3018 octobre 20267:01
Un nouveau monde qui s'ouvre
Marc-Antoine apprécie qu'à chaque fois Musk ouvre un nouveau monde et une nouvelle equity story, avec un vrai effet waouh. Il estime que le grand chantier de l'automobile reste le véhicule autonome et que le public attend aussi des choses plus concrètes.
« il ouvre un nouveau monde, des nouvelles perspectives. »Marc-Antoine
Épisode 3018 octobre 20269:39
Tesla, créateur de catégories
Arnaud applique une grille marketing : Tesla excelle dans la création de catégories, du Roadster d'origine au Cybertruck, sans comparable direct sur le marché.
« Je pense que Tesla, ils sont super bons dans la création de catégories. »Arnaud
Depuis
Ce qui s'est passé après ces épisodes, d'après des sources publiques.
12 juin 2026
SpaceX est entrée au Nasdaq le 12 juin 2026 au prix de 135 dollars l'action, pour environ 75 milliards de dollars levés et une valorisation d'environ 1 770 milliards de dollars. Le titre a ouvert à 150 dollars et clôturé à environ 161 dollars, soit plus de 19 % au-dessus du prix d'introduction.
Confirme la date de l'introduction en Bourse annoncée par Rémi dans l'épisode 11.
Source : La Libre : SpaceX débarque en Bourse · Saxo : SpaceX, premier jour de cotation
15 juillet 2026
L'action SpaceX est passée pour la première fois sous son prix d'introduction, à 134,36 dollars, après avoir dépassé 225 dollars en séance depuis la cotation. La dépêche cite parmi les facteurs une valorisation à plus de cent fois le chiffre d'affaires, l'entrée rapide dans le Nasdaq 100 et la levée prochaine des restrictions de vente de certains investisseurs.
Rejoint les points que Rémi avait relevés dans l'épisode 11 : valorisation, règles du Nasdaq, lock-up.
Source : La Gazette France (dépêche AFP) : l'action SpaceX passe sous son prix d'introduction
Voir aussi
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